2️⃣8️⃣🔣4️⃣🟰0️⃣4️⃣🔣5️⃣
Финансовые показатели мирового и российского рынков. Итоги недели*

📊 Сделка по украинским недрам, объявленная в середине недели, далекая от озвученных в ней целей, тем не менее, добавила негатива на российский финансовый рынок. Инвесторы расценили ее как шаг американской администрации от России в сторону Украины, то есть в сторону обострения отношений с нашей страной. На этом фоне российский фондовый рынок ускорил свое падение.

🛢Brent Oil Futures
Всю прошлую неделю цена на нефть стремительно шла вниз, потеряв за 7 дней -6,9%. Основная причина - планы ОПЕК+ увеличить добычу. Совещание в субботу только подтвердило опасения трейдеров: с июня страны-участники соглашения нарастят суммарные объемы на 411 барр./сут, что соответствует 3 ежемесячным повышениям. В ближайшие месяцы ожидается замедление роста мировой экономики и падения спроса на нефть, поэтому нефтедобывающие страны сегодня хотят получить максимум от продаж по еще относительно высоким ценам. Конечно, такая стратегия еще больше ускоряет падение цены на черное золото. Однако есть немало факторов, о которых мы не раз писали, способных поддержать цену. Среди них, например, напряженность на Ближнем Востоке и валютный фактор (слабеющий доллар).
🇷🇺 USD/RUB
🇷🇺 CNY/RUB
Рубль на неделе продолжал держать свои позиции, несмотря на падение цен на нефть, неопределенный геополитический фон. По мнению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, основной фактор крепости рубля - жесткая денежно-кредитная политика, которая сдерживает рост спроса, денежной массы, делает рубль по сравнению с другими валютами более привлекательным для сбережений. В свою очередь, крепкий рубль является дезинфляционным фактором, помогающим ЦБ решать самую главную задачу - борьбу с инфляцией. За прошедшую неделю рубль к доллару и юаню снизился на символические -0,2% и -0,4% соответственно.
🇨🇳 USD/CNY
Китайская валюта к доллару укрепилась на +0,2%, но как мы видим, укрепление незначительное и больше означает то, что Китай заинтересован сделать юань таким же слабым, как доллар. Американская валюта с начала года теряла свою силу по отношению к валютам многих стран на фоне резких и плохо прогнозируемых шагов американского президента. За апрель юань (вместе с долларом) показал худшую динамику с 2019 года, но при этом добавил конкурентоспособности китайским товарам и китайской экономике.

🐲 Китай на мировом кредитном рынке: риски и тренды

🌐За последние 10 лет Китай активно расширял свое глобальное влияние, предоставляя финансовые ресурсы правительствам стран Азии, Африки и Латинской Америки. К концу 2024 года объем кредитов китайских банков зарубежным заемщикам достиг величины 0,971 трлн долл., что составляет примерно 3% емкости кредитного рынка самого Китая, составляющую 36 трлн долл. кредитной задолженности всех субъектов. Выданные Китаем кредиты развивающимся странам с 2016 г. превышают кредиты МВФ, Всемирного банка и 22 стран-членов Парижского клуба кредиторов вместе взятые.

🔗Китай предоставляет международные кредиты преимущественно в долларах и, в большинстве своем, в рамках масштабных проектов. Так, большинство государств, участвующих в программе «Один пояс, один путь» и получающих займы, представляют собой развивающиеся страны, чей кредитный рейтинг далеко не самый высокий. Ключевыми заемщиками стали Шри-Ланка, Пакистан и Турция. В 2022 году Экспортно-импортный банк Китая и Китайский банк развития предоставили странам Латинской Америки и Карибского бассейна (ЛАК) кредиты на сумму 813 млн долл. Бразилии был выдан срочный кредит в размере 500 млн долл. для финансирования социальных проектов. Республике Барбадос предоставили заем на сумму 121 млн долл. для восстановления дорог, а Гайане — 192 млн долл. на инфраструктурный проект, включающий строительство дорог и мостов. С 2005 по 2022 год Китай предоставил ЛАК кредиты на 136 млрд долл., основными получателями которых стали Аргентина, Бразилия, Эквадор и Венесуэла.

🗂С 2000 по 2023 год Китай предоставил африканским странам кредиты на сумму 182,28 млрд долл., основная часть которых направлена в энергетику (62,72 млрд долл.), транспортную отрасль (52,65 млрд долл.) и ИКТ (15,67 млрд долл.). Крупнейшими заемщиками стали Ангола, Эфиопия, Кения, Замбия и Египет. В 2023 году Китай увеличил финансирование африканского финансового сектора в попытках снизить риски долговых проблем и предоставил кредиты для трех проектов в области возобновляемой энергетики на сумму 501,9 млн. долл. По данным международного агентства Reuters, Вьетнам планирует взять кредит у Китая в размере 8,3 млрд долл., чтобы модернизировать устаревшую железнодорожную сеть. Строительство новой железной дороги должно начаться в этом году, она пройдет от приграничного города Лаокай через столицу Ханой до Хайфона, где находится крупнейший морской порт на севере Вьетнама.

📈В 2024-2025 годах кредитный рейтинг самого Китая остается стабильным. Международное рейтинговое агентство Moody's оценивает кредитный рейтинг Китая на уровне A1, что соответствует высокой кредитоспособности страны, но с определенными рисками. Эти риски связаны с увеличением госдолга, который, по оценкам МВФ, в 2024 году превысил 90% ВВП (в 2025 году показатель вырастет до 93,8% ВВП), а также с проблемами в секторе недвижимости и замедлением темпов экономического роста с 4,8 % в 2024 году до 4,3% в 2025.

👩‍🎓 Пархаева Мария,
магистр 2 курса программы "Международная экономика и бизнес".

🗂️ Источники:
1. Developing countries owe China at least $1.1 trillion – and the debts are due | CNN Business
2. At a Crossroads: Chinese Development Finance to Latin America and the Caribbean, 2022 | Global Development Policy Center
3. Relative Risk and the Rate of Return: Chinese Loans to Africa Database, 2000-2023 | Global Development Policy Center
4. Vietnam to use Chinese loans for $8.3 billion railway linking both countries | Reuters
5. World Credit Ratings
6. Global Economic Prospects - January 2024.
7. Китай как мировой финансовый посредник. Эконс. 6 мая 2025.

#Китай #долг